Miliband: Cutting deficit is 'part of Labour's mission‘

Miliband: Cutting deficit is 'part of Labour's mission'

BBC NEWS

Ed Miliband is to rule out any uncosted spending commitments in Labour's election manifesto, as he 
sets out his party's plans to reduce the deficit.

Dealing with the public finances will be an "essential test" of Labour's credibility, the party leader will say.

He will argue boosting wages and taxing the better off, in addition to budget cuts in most areas, can 
contribute to eliminating the deficit by 2020.

The Conservatives say Labour would continue to push up public debt.

They Tories cite Treasury analysis which suggests Labour's plan to run a "current budget surplus" would 
mean the government's overall budget would remain permanently in deficit.

In a speech in London, the Labour leader will seek to counter opponents' claims that he has no plan to 

tackle levels of annual borrowing, forecast to be £91.3bn this year and £75.9bn in 2015-16. 

Mr Miliband came under fire from his political opponents and from some within his own party for omitting 

any mention of the deficit from his keynote conference speech in September - which he delivered by
 memory without autocue or notes.

BBC political correspondent Iain Watson said that in setting out his plans on Thursday - five months before
 May's election - Mr Miliband will seek to convince voters he is serious about eliminating the deficit as soon
 as possible in the next Parliament.

"Some people think the deficit simply doesn't matter to our mission and should not be our concern," he will 
say. "They are wrong. It matters. Because unless there is a strategy for dealing with the deficit, it is working 
people who will end up paying the price of the economic instability that is created."

'No answer' 

As a signal of Labour's approach if it wins power, shadow chancellor Ed Balls has written to colleagues 
warning them they face cuts in their departmental budgets year every year until the deficit on day-to-day 
spending has gone. The health and overseas aid budgets will be the only areas to be immune from the 
squeeze on spending, Mr Miliband will say, although the schools budget in England could also be ringfenced
 too.

Higher spending, Mr Miliband will say, "is not the answer to the long-term economic crisis that we have
 identified". Insisting that none of Labour's pre-election spending commitments will be funded by extra 
borrowing, Mr Miliband will contrast his approach with what 
he claims are £7bn worth of unfunded tax cuts promised by the Conservatives.

"This is an essential test of credibility. There is huge uncertainty about the deficit because of economic 
circumstances and on the basis of recent experience," he will argue.

"That makes it all the more important that parties do not spray around unfunded commitments they 
cannot keep."

Borrowing figures 

But with polls suggesting David Cameron's party is still more trusted on the economy, Mr Miliband 
will also attempt to link his wider employment policies to deficit reduction. 

He will suggest tax receipts could be bolstered by getting people into more highly skilled, better-paid 
jobs and that Labour will prioritise "productive investment" in skills. 

Chancellor George Osborne's plans are predicated on achieving a surplus in the public finances 
by 2018-9. He has said he believes this can be done without any tax rises and has rejected 
suggestions it will entail "colossal" cuts to public expenditure.

The government is expected to borrow more money this year than had previously been predicted.

In last week's Autumn Statement, the Office for Budget Responsibility raised its borrowing forecast 
for the current financial year from £86.6bn to £91.3bn but said this would still be below last year's 
total of £97.5bn.

Borrowing levels are forecast to fall every year until 2018-9, although Labour say the government

 has long abandoned its original 2010 target of eliminating the deficit by the time of next year's election. 

Responding to Mr Miliband's speech for the Conservatives, Business minister Matthew Hancock said
 the plans were a "risk to the economic recovery".

He said: "Labour's policy is to run deficits forever - more borrowing that would add to the national 
debt every single year.

"That would mean more debt than hardworking taxpayers or our children could ever hope to repay."

The Lib Dems have said they would borrow less than Labour and cut less than the Conservatives.